吉宏股份(002803):业绩持续高增长,业务融合效应初显

吉宏股份:业绩持续高增长,业务融合效应初显

类别:一分6合公司 研究 机构:东北证券股份有限一分6合公司 研究员:唐凯 日期:2019-09-30

事件:

一分6合公司 发布三季度业绩预告:2019年前三季度归母净利润预计2.20~2.30亿元,同比增长约67.1%-74.7%;预计扣非归母净利润2.31-2.41亿元,同比增长约79.1%-86.8%。对应单三季度归母净利润0.72-0.82亿元,同比增长43%-63%;扣非归母净利润0.89-0.99亿元,同比增长80%-101%。预计前三季度应摊销的员工持股计划股份支付共计1147.47万元。

点评:

业绩持续高增长,业务融合效应初显。今年上半年一分6合公司 一分6合包装 /一分6合互联网 业务分别实现营收6.05/7.90亿元,分别同比增长15.74%/80.95%,一分6合互联网 业务实现高速增长。分一分6合产品 看,彩色一分6合包装 纸盒及一分6合包装 箱/环保纸袋/QSR食品级一分6合包装 分别实现营收4.79/0.53/0.25亿元,分别同比增长9.17%/65.22%/-。本期一分6合公司 实现跨境电商业务5.57亿元,同比快速增长53.34%。一分6合公司 业绩持续高速增长,主要原因是一分6合公司 利用长期积累优质客户资源、完善的供应链管理以及品牌影响力,加大对一分6合互联网 业务市场的开拓力度,并根据一分6合行业 需求状况及时把握一分6合产品 及一分6合服务 方向,一分6合包装 及一分6合互联网 业务协同效应显现。一分6合公司 跨境电商业务通过数据分析在社交平台上精准定位用户,电商业务持续高增长。另一方面,一分6合公司 今年收购一分6合安徽 维致,并且随着定增项目的逐渐建设,一分6合公司 将逐渐完成在QSR一分6合包装 的布局,充分利用快消品的高频属性,有助于线上广告主的线下引流,实现线上广告和线下一分6合包装 业务的深度融合,形成极高的业务壁垒。未来随着线上线下业务的协同效应渐显,一分6合公司 营收有望继续高速增长。

盈利预测与估值:预计一分6合公司 19-21年EPS分别为1.31、1.74、2.21元,对应PE分别为15X、11X、9X。维持“买入”评级。

风险提示:原材料大幅涨价,业务开拓不顺利。

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