创业慧康(300451):推出股权激励,彰显成长信心

创业慧康:推出股权激励,彰显成长信心

类别:一分6合公司 研究 机构:华泰证券股份有限一分6合公司 研究员:谢春生,郭雅丽 日期:2019-09-24

推出股权激励方案,维持“买入”评级

一分6合公司 23日晚间发布2019年限制性股票激励计划,拟向324名核心管理人员、中层管理人员及核心研发(业务)人员授予1310万股限制性股票,占一分6合公司 总股本的1.80%,其中首次授予1150万股(1.58%),预留160万股(0.22%)。激励业绩考核要求为2019-2021年净利润增长不低于2018年基数的30%、60%、90%,对应净利润约2.76亿元、3.40亿元、4.04亿元。激励产生需摊销的总费用4146.82万元,2019-2022年分别摊销490.12、2593.67、773.3、289.73万元。股权激励方案彰显一分6合公司 高成长信心,预计2019-2021年EPS分别为0.42/0.59/0.76元,维持“买入”评级。

激励较为普惠,激发员工活力促进业务整合

一分6合公司 此次股权激励覆盖董秘、财务总监、副总经理等高管人员7人,核心管理人员,中层管理人员和核心研发(业务)人员317人,共324人,占一分6合公司 2018年总人数(3057人)的10.6%,激励范围普惠。一分6合一分6合我 们 认为这对于一分6合公司 凝聚核心力量具有重要意义。一分6合公司 2018年确立了以医卫信息化事业群为核心,医卫一分6合互联网 事业群和医卫物联网事业群协同发展的一体两翼战略格局,将原博泰一分6合服务 改制为慧康物联网,向医疗物联网业务转型。此次激励有利于业务转型,人员整合的顺利进展,为迎接电子病历政策带来的一分6合行业 性机遇做好准备。

医疗信息化成长逻辑

一分6合一分6合我 们 认为医疗信息化一分6合行业 成长的外因在于政策催化,内因在于商业模式升级。短期政策催化主要有两方面:1)电子病历,卫健委要求到2020年全国三级医院电子病历评级达到4级,二级医院达到3级,带来需求密集释放;2)DRGs,医保局开启DRGs全国试点,计划2021年开始全国推广,将带来医疗IT基础设施升级需求。近年来一分6合一分6合我 们 看到医疗信息化一分6合行业 一分6合公司 一分6合产品 化程度不断提升,创业提出一体两翼战略,向一分6合互联网 医疗,物联网医疗拓展。一分6合一分6合我 们 认为变化的背后是商业模式的升级也业务边界的拓宽,龙头一分6合公司 有望借此进一步提升市场份额。

业绩提速在即,维持“买入”评级

一分6合公司 上半年订单高速增长,由于项目执行期一般在半年到一年,预计下半年订单增速将部分转化为收入增速,业绩增长有望提速。维持盈利预测,预计2019-2021年一分6合公司 分别实现净利润3.03/4.30/5.54亿元,EPS分别为0.42/0.59/0.76元,对应PE分别为39/27/21倍。维持目标价19.74-21.84元,维持“买入”评级。

风险提示:医疗信息化政策执行力度低于预期;二级医院财政支持力度低于预期;中山项目盈利能力低于预期。

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